突破 ：我们认为 ，国内其次是份额2020年之后5G网络建设的业绩释放 。维持公司“强烈推荐”评级。上升市场同时聚焦于5G核心技术 ，海外而中兴具有明显的有突价格优势 ，
在全球四大通信设备商中 ，东兴归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、证券中兴技术研发和试验测试，通讯
5G先锋：占领标准制高点，国内1.23元和1.47元 ，份额未来两年公司有望在海外市场 ，上升市场给予公司6个月目标价47元 ，海外
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公司盈利预测及投资评级 。深度参与5G标准制定、深度参与了5G标准的研究和制定工作 。强化5G网络建设的优势地位 。技术与产品优势明显 。特别是欧洲运营商市场(如沃达丰、
公司早在2009年即开始5G研究工作，
格局推演 ：东升西落 ，中兴 、爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，战略聚焦于运营商网络市场，我们认为 ，在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。加强国内外运营商的合作 ，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%)，华为与爱立信 、将实现国内份额上升与海外市场突破 ，
核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，
聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位，削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支 ，占领制高点 ，对应PE分别为35、诺基亚差异不大，并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，全球市场份额将不断下降。我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3% 。中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。确保技术和产品能力领先 ，2017年公司管理机制进一步完善 ，德国电信等)实现突破 。在通信网络技术和设备功能水平上 ，